*中國社會科學院世界經濟與政治研究所中國外部經濟環境監測(CEEM)，2024年6月15日
CEEM《全球智庫半月談》(總第284期）
目 錄
經濟理論
斯密式增長的良性螺旋：作為矛盾的殖民主義
導讀：在世界經歷第四次工業革命信息技術革命之際，我們回顧一下第一次工業革命的結果，這次工業革命始于亞當?斯密撰寫《國富論》之時。作為歷史記錄，我們引用了Daron Acemoglu和Simon Johnson最近對權力與進步的研究，他們描述了創新的好處是如何在當時的英國社會中分配的。本文關注的是殖民統治下的印度，其中出現了兩個主題。首先，在一家總部位于倫敦并被英國政府授予壟斷權力的私人公司的控制下，技術轉讓如何足以在一個世紀或更長的時間里阻礙“斯密式增長的良性螺旋”。其次，兩個世紀的殖民統治是如何剝奪了土著居民抵御饑荒的關鍵保障，即民主問責制。
宏觀審慎政策立場評估的增長風險：一個綜述
導讀：這是一篇關于風險增長（Growth at Risk，GaR）的文獻綜述，主要用于宏觀審慎政策立場評估。在確認主要發現和貢獻基礎上，本文重點關注當前文獻中存在的挑戰。關鍵挑戰是政策變量的測量和強度，以及內生性問題的緩解。本文建議改進測量政策本身及其強度的方法，審查政策的內生性調整和不同的數據來源。最后，這篇綜述將為GaR宏觀審慎方法的未來路徑提供見解。
全球視野
中日韓三邊經濟合作可緩解緊張局勢
導讀：中日韓三國近期表示“繼續討論加快中日韓三邊自由貿易協定的談判”，可能會調整和復制拜登政府在2022年推動的經濟合作協定“印度-太平洋經濟框架”的相關內容，特別是供應鏈和清潔能源協議方面。盡管三國之間存在差異和復雜性，但以中日韓三邊自由貿易協定為形式的合作有助于恢復信任和重建地區持續穩定的制度
歐洲央行必須適應通脹波動的環境
導讀：歐洲央行在中短期內面臨三大挑戰。一是在財政政策大幅收緊的環境下實施貨幣政策，這意味著如果利率回落至零下限，歐盟各國政府在支持歐洲央行的價格穩定目標方面可能會受到限制。二是在存在分裂風險的情況下實施貨幣政策的長期問題，這是歐元區仍未克服的難題，而且在中期內也不太可能完全克服。三是歐洲央行必須調整其貨幣戰略，以適應由供給沖擊和經濟供給側結構性變化驅動的通脹波動環境
基爾研究所夏季預測：經濟衰退隧道盡頭的一些曙光
導讀：根據基爾研究所的夏季預測，德國正在經歷溫和的經濟復蘇。預計今年經濟產出將增長0.2%（春季預測為0.1%）。經濟好轉將主要由出口和消費的復蘇推動。然而，沒有跡象表明經濟走勢強勁。基爾研究所預計2025年的增長率為1.1%（春季預測為1.2%）。預計通脹率將穩定在2%左右，勞動力市場將基本保持強勁。
盤點：美元資產、黃金和官方外匯儲備
導讀：本文深入分析了自2023年底以來全球中央銀行政策制定者持有的官方外匯儲備中美元資產和黃金的比例變化情況，以及這些變動背后的原因。近年來官方對黃金需求的增長普遍被市場解讀為一種遠離美元資產、尋求多元化投資組合的努力。本文研究結果表明，黃金在全球外匯儲備中的比重仍然相對較低，而且大多數黃金持有量的增加來自少數幾個國家，全球其實并沒有出現廣泛的去美元化現象。
旅程——中國：富足的時代
導讀：本文深入分析了中國經濟發展的現狀與未來趨勢，報告認為，中國的資本積累策略有效地提高了低收入群體的生活水平，并在全球經濟中確立了中國的領導地位。它反駁了西方對中國消費和投資不平衡的批評，強調資本積累是推動經濟增長的關鍵。文章還指出，中國的人口老齡化并不是經濟增長的障礙，因為資本的積累可以彌補勞動力的減少。此外，中國的高科技領域，如電動汽車和可再生能源，顯示出私營部門的活力，盡管房地產市場正在調整，但中國政府正在通過基礎設施投資和技術創新來尋找新的增長動力。報告建議投資者選擇性地投資中國股票，而不是依賴宏觀市場策略，為理解中國經濟發展模式提供了全面的視角，并為投資者提供了寶貴的洞見。